해당 게시글은 De Nard et al,(2021)의 “Factor Models for Portfolio Selection in Large Dimensions: The Good, the Better and the Ugly” 논문을 리뷰한 글입니다. 본 게시물에서 인용한 논문 및 자료에 대한 상세 정보는 아래의 링크를 통해 확인하실 수 있습니다. De ...

해당 게시글은 Dom et al,(2025)의 “Beyond GMV: the relevance of covariance matrix estimation for risk-based portfolio construction” 논문을 리뷰한 글입니다. 본 게시물에서 인용한 논문 및 자료에 대한 상세 정보는 아래의 링크를 통해 확인하실 수 있습니다. Dom ...

해당 게시글은 Conlon et al,(2025)의 “Asset allocation with factor-based covariance matrices” 논문을 리뷰한 글입니다. 본 게시물에서 인용한 논문 및 자료에 대한 상세 정보는 아래의 링크를 통해 확인하실 수 있습니다. Conlon et al,(2025) 연구실에 합류한지 어느덧 세 달이 되어...

해당 게시글은 SIMULATION AND OPTIMIZATION IN FINANCE 원서를 리뷰한 글입니다. 이 장에서는 다양한 제약을 포함하여 투자 프로세스를 반영하는 법에 대해 소개한다. 9.1 THE INVESTMENT PROCESS 포트폴리오 관리는 크게 4가지 활동으로 구성된다. 투자 목표 설정 포트폴리오 전략 개발 및 실행 ...

해당 게시글은 SIMULATION AND OPTIMIZATION IN FINANCE 원서를 리뷰한 글입니다. 투자 위험을 나타내는 대표적인 지표가 바로 분산인데, 이는 하방위험과 상승위험을 동일하게 반영한다는 점에서 문제가 있다. 투자자들은 기대를 초과하는 결과보다는 기대에 미치지 못하는 결과에 대해 더 우려하는 경향이 있기 때문에 실제로는 하방 위...

해당 게시글은 SIMULATION AND OPTIMIZATION IN FINANCE 원서를 리뷰한 글입니다. 7. Asset Diversification and Efficient Frontiers normative theory VS asset pricing theory Normative는 “투자자가 어떤 포트폴리오를 선택해야 하는가?” → 투자...

해당 게시글은 Gu et al,(2020)의 “Autoencoder asset pricing models” 논문을 리뷰한 글입니다. 본 게시물에서 인용한 논문 및 자료에 대한 상세 정보는 아래의 링크를 통해 확인하실 수 있습니다. Gu et al,(2020) 1. Introduction 최근 자산 가격 문헌들 중에서 특성 기반 자산 수익률 예측에 대...

해당 게시글은 SIMULATION AND OPTIMIZATION IN FINANCE 원서를 리뷰한 글입니다. 5.1 OPTIMIZATION FORMULATIONS 최적화 문제 공식은 세 부분으로 구성된다. 결정 변수 집합 결정 변수의 함수인 목적 함수(f(x)) $(g_i(x), h_j(x)), i=1,…,I \, j=1,…,J$ 로 정...

해당 게시글은 Ehsani and Linnainmaa,(2022)의 “Factor Momentum and the Momentum Factor” 논문을 리뷰한 글입니다. 본 게시물에서 인용한 논문 및 자료에 대한 상세 정보는 아래의 링크를 통해 확인하실 수 있습니다. Ehsani and Linnainmaa,(2022) 구글스칼라에 “Factor Mom...

본 게시글은 『Simulation and Optimization in Finance』 원서를 바탕으로 주요 내용을 정리·해설한 글입니다. Cahtper 4: Simulation Modeling 4.1 MONTE CARLO SIMULATION: A SIMPLE EXAMPLE 시뮬레이션 모델은 불확실성에 대한 확률 분포 가정을 입력으로 받아. 확률 분포...